Volatilidade da taxa de câmbio e estratégia de negociação internacional pdf

Volatilidade da taxa de câmbio, comércio internacional e demanda trabalhista.

Udo Broll Autor do email Sabine Hansen-Averlant.

O objetivo deste estudo é avaliar em que condições a volatilidade da taxa de câmbio gera um efeito positivo sobre a demanda de mão-de-obra de uma empresa exportadora. À medida que a volatilidade da taxa de câmbio aumenta, o mesmo acontece com o valor da opção de exportação, desde que as empresas sejam flexíveis em relação ao comércio internacional. Maior volatilidade aumenta os ganhos potenciais do comércio e pode aumentar a demanda por mão de obra. A flexibilidade comercial da empresa pode ser interpretada como uma estratégia real de cobertura quando os mercados financeiros estão incompletos. Em muitos países recentemente industrializados e economias emergentes, os mercados financeiros são imperfeitos ou os mercados de compartilhamento de risco estão apenas começando a se desenvolver em um ritmo bastante lento.

Volatilidade da taxa de câmbio e estratégia de negociação internacional.

Costuma-se argumentar que um aumento na volatilidade da taxa de câmbio reduz o volume do comércio internacional, uma vez que as firmas comerciais são avessas ao risco. Este documento mostra que as empresas exportadoras se beneficiam, em condições bastante gerais, de um aumento na volatilidade da taxa de câmbio. As empresas ajustam otimamente seus volumes de exportação ao nível da taxa de câmbio. Exportar é uma opção que é exercida se rentável. Além disso, o artigo apresenta condições sob as quais o volume do comércio internacional cresce com a volatilidade da taxa de câmbio.

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Estratégias de Negociação de Volatilidade Dinâmica no Mercado de Opções Cambiais.

Dajiang Guo.

A volatilidade condicional das taxas de câmbio pode ser prevista usando modelos GARCH ou volatilidade implícita extraída de opções de moeda. Este trabalho investiga se essas previsões são economicamente significativas em estratégias de negociação que são projetadas apenas para negociar o risco de volatilidade. Em primeiro lugar, este artigo fornece novas evidências sobre a questão do conteúdo informacional da volatilidade implícita e da volatilidade GARCH na previsão de variação futura. Em um mundo artificial sem custos de transação, tanto os estratagemas delta-neutros quanto os straddles levam a lucros positivos significativos, independentemente de qual método de previsão de volatilidade é usado. Especificamente, o agente que usa o método de regressão de volatilidade estocástica implícita (ISVR) obtém lucros maiores que o agente usando o método GARCH. Em segundo lugar, sugere que o mercado de opções cambiais é eficiente em termos de informação. Depois de contabilizar os custos de transação, que são assumidos como iguais a um por cento dos preços das opções, os lucros observados não são significativamente diferentes de zero na maioria das estratégias de negociação. Por fim, essas estratégias oferecidas retornam com maior índice de Sharpe e menor correlação com diversas classes de ativos importantes. Consequentemente, os fundos de hedge e investidores institucionais que buscam métodos alternativos de investimento “marketneutral” podem usar a negociação de volatilidade para melhorar o perfil de risco-retorno de sua carteira por meio da diversificação.

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Volatilidade da taxa de câmbio e crescimento das exportações na Índia: uma investigação empírica.

P., Srinivasan e M., Kalaivani (2012): Volatilidade da taxa de câmbio e crescimento das exportações na Índia: uma investigação empírica.

Este artigo investiga empiricamente o impacto da volatilidade da taxa de câmbio sobre as exportações reais na Índia usando o procedimento de teste de limites de ARDL proposto por Pesaran et al. (2001). Usando dados de séries temporais anuais, as análises empíricas foram realizadas para o período de 1970 a 2011. Os resultados do estudo confirmam que as exportações reais estão cointegradas com a volatilidade da taxa de câmbio, taxa de câmbio real, produto interno bruto e atividade econômica externa. Nossas descobertas indicam que a volatilidade da taxa de câmbio tem um impacto negativo significativo nas exportações reais, tanto no curto como no longo prazo, o que implica que a maior flutuação da taxa de câmbio tende a reduzir as exportações reais na Índia. Além disso, a taxa de câmbio real tem efeitos negativos de curto prazo e positivos de longo prazo sobre as exportações reais. Os resultados empíricos revelam que o PIB tem um impacto positivo e significativo sobre as exportações reais da Índia no longo prazo, mas o impacto acaba sendo insignificante no curto prazo. Além disso, a atividade econômica externa exerce impacto negativo e positivo significativo sobre as exportações reais no curto e no longo prazo, respectivamente.

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